国产奶粉“老大”半年战:伊利逆市增长,雅士利改革谋未来

根据伊利最新发布的半年报，2015年上半年奶粉业务收入33.36亿元，同比增长9.68%，在国产品牌中继续位列第一。其中，高端婴幼儿配方奶粉金领冠珍护销售额实现33%的增长。

值得关注的是，上半年国内婴幼儿配方奶粉市场竞争异常“惨烈”，已经发布半年报的奶粉企业大多下滑，国产品牌领头羊伊利不但没有放缓前进脚步，反而越走越快。2014年，伊利奶粉业务收入60.13亿元，同比增长9.09%。

看到这个成绩后，食悟禁不住要关注一下国产奶粉老大争夺战了。目前给伊利奶粉业务带来竞争的只有雅士利，如果再加上备注的话，是“已纳入蒙牛旗下并整合两年多、且近日又全资收购多美滋的雅士利”。

根据雅士利最新发布的半年报，2015年上半年营收11.62亿元，同比下降24.9%。在食悟看来，雅士利上半年业绩下滑是在内外部多重因素下的结果，如果对原因深入研究后会发现，24.9%的下滑幅度已经是抵抗各种不利因素后的理想成绩。

食悟为何花大把时间来研究雅士利的财报呢，因为该公司是目前国内以奶粉业务为主的港股上市公司，想了解国产奶粉品牌的发展现状，就要以这样的典型上市公司为样本。

虽然港股上市公司的财报语言向来冗繁，但是食悟读完雅士利半年报，感觉很顺畅透彻，尤其是该公司在对国内奶粉市场形势的研判上，算是相当专业和有见解的。

其中，雅士利提到，公司销售收入下降主要原因包括：①现代和传统渠道的加速萎缩消弱了公司原本在该渠道的竞争优势；②公司2015年上半年持续应对母婴和电商渠道的销售模式转型，新的营销策略的执行和效果需要时间以及成本费用的投入；③公司2015年上半年加大促销力度以应对激烈的市场竞争。

可以说，雅士利纳入蒙牛旗下的这两年，也是国内婴幼儿配方奶粉市场急剧变化的两年，从产品到渠道都发生了颠覆性变革。因此，雅士利上半年承担着内外部双重压力，在这样的情况下业绩仅出现不到25%的下滑幅度，实属不易。

根据已经发布业绩的奶粉企业，合生元上半年营收同比下滑10.33%，圣元2016财年第一季度净销售额同比下降4.2%，澳优上半年收入同比下降2.6%，贝因美上半年营收同比减少26.28%。

雅士利方面称，“2015年上半年，移动互联网继续影响消费者的消费行为和购买习惯，海淘兴起并向跨境电商转变，已打破市场渠道，价格体系和竞争格局，导致中国奶粉行业的市场竞争更加猛烈。”

基于此，雅士利上半年引入具有丰富市场经验和终端掌控能力的销售管理团队，制定新的营销策略和经营模式并持续优化：开通高端产品在母婴渠道的直供模式。

“新一批奶粉企业的涌入以及原有奶粉企业陆续推出新品抢占市场，竞相开展促销和折让活动，奶粉产品价格逐渐两极化发展。”对于君乐宝、新希望等以低价策略切入奶粉领域的做法，雅士利方面也倍感压力。

对于奶粉产品价格两极化发展的特点，雅士利在上半年梳理完成了产品结构体系建设：1，高端产品：“超级α-金装”、“金装安贝慧”，以及与Arla Foods 集团合作的“Arla美儿乐”等婴幼儿配方奶粉系列产品；2，中高端产品：“雅士利α-金装”系列，“施恩金装”系列；3，中端产品：“能慧”系列，“施恩普装”系列；4，中低端产品：“新配方”系列。

2015年上半年原料奶粉供应价格的持续下降，在为奶粉企业缓解成本压力的同时，也造成了企业降价竞争的局面。预计下半年这种竞争依然不会有太多改变。

那么，雅士利接下来会做哪些事情呢？

一，婴幼儿奶粉方面，公司将继续开发添加水解蛋白婴幼儿配方奶粉，丰富产品种类，满足蛋白过敏婴幼儿群体的需求；继续加强对羊奶婴幼儿配方奶粉技术和市场的考察，为新产品开发推广做好技术准备。

二，成人奶粉方面，公司将继续努力开发高端的功能性产品，提升公司承认奶粉产品的市场竞争力，满足消费者对产品多样化的选择需求。（食悟注：这是一个应该引起业界关注的信号，在婴幼儿配方奶粉市场无太多发展空间的情况下，雅士利开始向成人奶粉领域寻求新增长点了，不止雅士利，其他奶粉企业比如雅培、合生元，也在积极向有机奶粉市场发力）

三，对多美滋的吸纳和整合。一个月之前，在蒙牛和达能这对父母的撮合见证下，雅士利赢取了多美滋，虽然多美滋最近一两年市场日渐下滑，但是也是一个很有知名度的洋品牌。

目前关于多美滋最新营收规模，还难以找到一份权威的数据，究竟是10亿、15亿还是20亿、30亿，机构和官方都没有给一个明确的数据。不过，一个国产品牌+一个洋品牌的效果如何，备受业界期待，也应该受到国内奶粉老大伊利的高度关注。

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