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2018年4月3日最新新西兰恒天然拍卖结果如下:(全脂涨 1.6%,脱脂跌1.8% )



各个合同拍卖结果如下:


全脂奶粉:     3240,3245,3255,3245,3230,3240,

脱脂奶粉:    1905,1880,1885,1880,1905,

无水奶油:     5985,5690,5795,6085,6085,

黄油:             5530,5550,5495,5450,5425




简评:


今晚GDT拍卖,全脂奶粉出现了4high,脱脂奶粉3high,而无水奶油第二合同在开盘第二轮low后,又重新打开,缓慢爬坡,最终录得7%的跌幅,整体盘面看,商家参与全脂奶粉的热情较高。

 

在过去两周里,市场上全脂奶粉从27000/吨开盘后,一直保持相对稳定的价格,并在这个价格区间内小幅度震荡,交投非常活跃,明显淡季不淡,看出终端工厂逢低采购的热情不减。我们留意到,在FIC会展上,大家对全脂奶粉的后期走势表示乐观,今晚投标果然就出现了小幅上涨。


接下来,我们来谈谈近半个月里国内外究竟发生了什么事,明细如下:


1.新西兰二月份的鲜奶产量同比下降2.3%,乳固体同比下降3.9%

2.二月份美国产量高于预期,每头牛产量上涨1.8%,欧盟产量增加3.8%,欧盟多家加工商宣布调低奶价;

2.全球主要出口国原奶产量一月份增速有所恢复,同比上升 2.3%

3..三月份下旬国产奶粉鲜奶产量增加,喷粉有增长迹象;

4.海关数据一月份进口量创纪录之后,二月中国全脂粉进口同比下跌11.2%,脱脂粉进口同比下跌10.7%

5.恒天然在未来12个月增加4000吨全脂奶粉的投放;

6. 2017年第一季度全脂奶粉GDT投放量是81160吨,而今年一季度是66425吨,减少14735吨,同比下降18%,而脱脂奶粉GDT投放量是17060吨,今年一季度22340吨,增加5280吨,同比增加30%

7.美国对我国发起,对经济的影响有待观察。


    所以不论从基本面,还是恒天然的供应数据上看,因新西兰是全脂奶粉的主产国,所以产量下降会直接影响到全脂奶粉的投放量,这也是众商家这次较看好全脂奶粉价格未来走势的原因之一,反映到今晚拍卖上可以看出,尽管恒天然增加4000吨全脂奶粉的投放,并不影响商家的参与热情,而美欧的鲜奶增产,更多直接对油脂类和脱脂奶粉的影响,特别是无水奶油,今晚跌幅较大,达到7%,而我们认为,无水奶油今晚的快速下跌,有一步到位之嫌,后期可能迎来反弹,原因是无水奶油和黄油第二合同的价差已经缩小到140美金,这是历史从未有过的。


只要大家长期留意我们的公众号,就会发现我们对全脂奶粉比较看好,而一直认为无水奶油调整未到位,今晚的拍卖结果又一次验证了我们的观点。


‌         但是,面对错综复杂的市场形势,我们还是特别渴望上天能借给我们一双慧眼,让我们能够看得清清楚楚,真真切切。为什么这么说呢?因为目前各个产品价格在不断分化,不论怎样分化,最终还是要回到各产品组合回报率上,目前脱脂奶粉和油脂类的组合回报率已经远远低于全脂奶粉,审视各个品种未来的表现,需要诸多考量来判断。这对我们来说无疑会是较大的挑战。在此,欢迎各位看官,踊跃发言,群策群力,拨云见日,让未来走势变得更清晰。

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