【产业】原奶上涨, 乳企上演奶源争夺战

原奶收购价持续上涨

农 业 部 近 日 公 布 的《 2 0 1 7 年 1 月 农 产 品 供 需 形势分析月报 ( 鲜活农产品 )》显示,国内原料奶 收购价持续回升,鲜奶零售价略跌。2017 年 1 月, 我国奶业主产省原料奶收购价为每公斤 3.54 元, 环比涨 0.9%。全国监测城市鲜奶平均零售价格为 每斤 5.25 元,环比跌 0.2%。其中,袋装鲜奶每斤 4.78 元,环比跌 0.4%,盒装鲜奶每斤 5.72 元,环 比持平。

国际乳品批发价则全面上涨,美国农业部数 据显示,2016 年 12 月,美国、欧盟和大洋洲三 大主产区的黄油、脱脂奶粉、全脂奶粉和切达干 酪批发均价每吨分别环比上涨 5.4%、1.7%、4.7% 和 2.7%, 同 比 分 别 涨 15.8%、23.0%、26.9% 和 16.3%。

进入 2017 年 1 月,全球乳品贸易平台两次拍 卖价格先跌后涨,折射出乳品市场短期较为平衡。 有专家指出,由于节日和南半球季节性减产,1 月 份历来是原奶价格较为平静的时期,多数奶农和 收购企业都会选择等待 3 月行情。国际原奶价格 主要受供给关系决定,周期性突出。意大利奶业 经济咨询公司统计数据显示,2016 年,阿根廷牛 奶产量同比减 14.4%,英国同比减 4.3%,澳大利 亚同比减 6.7%,新西兰同比减 1.7%。

原奶生产处于乳业产业链的上游,其价格波 动将沿产业链传导,生鲜奶收购价上涨是下游乳制 品涨价的主要原因。近期燕塘乳业对旗下产品进 行了上市以来的首次提价,燕塘乳业 1 月对经销商 发出通知称,由于市场形势变化,生产成本上升, 拟对部分产品价格进行调整,价格调整自 2 月 1 日 起执行。调整价格的产品涵盖纯牛奶等 10 多款产 品,向上调价幅度为 2%—3%。

乳业专家宋亮表示,生鲜奶收购价上涨也是 原因之一。2016 年 7、8 月,广东、福建等地天气 湿热导致奶牛非正常死亡,使得原奶减产,当前数 据显示,广州地区原奶收购价上涨了 8%—10%。 

此外,去年年底国家加强对复原乳使用的管控, 规模乳企开始谨慎使用复原乳,导致原奶需求量 加大,一定程度上也推动了此次乳企涨价。他预 测,2017 年上半年,原奶收购价北方会平稳,南 方会上涨 ;下半年,全国范围内原奶吃紧,价格将 明显上涨。

蒙牛控股现代牧业

1 月初蒙牛乳业宣布以代价约 18.73 亿港元收 购由美国私募基金公司 KKR(KKR.N) 和鼎晖投资 

持有的 9.65 亿股现代牧业股份,因而须向现代牧 业其余股东提出全面收购。据联交所资料,现时 蒙牛乳业持有现代牧业约 44% 的股份。至此,蒙 牛乳业从现代牧业单一第一大股东跃升为实际控 制人,并同时向现代牧业发出。

现代牧业 2 月 6 日刚刚公布的业绩预警显示, 其 2016 年度亏损了 6 亿元。中国品牌研究院研究 员朱丹蓬在接受采访时表示 :“现代牧业资金压力 在 2016 年年初就有所显现,但蒙牛乳业却始终未 出手相助,如今蒙牛看准时机一举增持,也是其进 一步掌控上游优质奶源的重要战略,虽然短期内 应该不会实现全面并购,但其对现代牧业的掌控 在未来只会加大砝码。”

现代牧业是国内最大的原奶企业,目前在国 内有 27 个牧场,拥有的乳牛数量近 23 万头。早 在 2013 年就有消息指出蒙牛乳业有收购现代牧业 的意向,不过最终未能实现。而现代牧业也对自 主发展颇有雄心,不仅对蒙牛乳业的原奶供应比 例有所调整,开始拓展与其他乳制品公司的合作, 并从单纯的原奶供应商转型推出自有品牌。

随着现代牧业的业务扩展,其对蒙牛乳业 的原奶比例从最高时的 98% 下降到 2015 年的 76%,客户也增加了新希望、雀巢等国际品牌。然 而现代牧业的高速增长在 2016 年戛然而止,现代 牧业总裁高丽娜也曾公开表示,现代牧业首次亏 损根本原因是蒙牛乳业未按合同完成原奶收购量。

从 1 月 5 日宣布增持意向到落实交易,蒙牛乳 业与现代牧业的合作看似风平浪静。而蒙牛乳业 持股超过 30% 触发要约收购机制的规定,也顺理 成章地向现代牧业发出全面收购要约。虽然有消 息指出现代牧业已经明确拒绝收购要约,不过多 位业内人士向记者表示,蒙牛乳业想要增强对现 代牧业控制的意向已经相当明显。

专家认为,尽管现代牧业在 2016 年仍有 6 亿 元亏损,但亏损只是暂时的,其发展前景仍然非 常可观。2016 年上半年开始,原奶价格下跌的冲 击从中小养殖户扩展到国内大型原奶企业,西部 牧业、原生态牧业等国内主要原奶上市公司都出现

蒙牛公司自动化挤奶车间

了不同程度的亏损。杀牛倒奶现象频频发生。虽 然原奶市场一片阴霾,但这也成为了乳制品企业向 上游布局的契机。

布局奶源控制了未来市场

2016 年 10 月,伊利股份发布公告收购同样从 原奶供应起家的中国圣牧 37% 股权,出价 52.9 亿 港元。“伊利、蒙牛与上游原奶供应企业现代牧业、 中国圣牧的关系本就较为微妙,相互之间都存在 合作的可能。在伊利有所动作之后,蒙牛对原奶 供应的布局自然会加强。”朱丹蓬说道。

此前《农经》记者采访中国圣牧董事长姚同 山,据他介绍,2013—2020 年亚太地区乳业市场 复合增长在率在 23% 左右,中国是亚太最大的消 费群,也就是说未来亚太地区市场的需求主要是 来自中国。当前供给侧改革,农业去产能的推进, 将淘汰部分劣质产品和低端企业,随着消费的升 级,人们对优质奶品的需求提高,高端乳制品会 逐渐侵占低端乳制品的市场份额,溢价能力不断 提高,未来谁控制了优质的奶源,谁就会控制中国 的乳业市场。 

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