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铝市场一周行情综述(8.29-9.2)

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一、宏观经济

1.财经新闻

(1)8月29日台州市日前正式发布《关于进一步落实房地产市场调控工作的通知》,明确提出楼市限购措施。从数量来看,本市家庭购买2套以上住房将被限购。目的是为了全力遏制异地炒房,防止房价过快上涨势头。

(2)原计划今年3月出台的《"十二五"中小企业转型成长规划》已经完成征求意见,将于近期出台。据悉,这份规划将在中小企业融资、减税和减免行政事业性收费等方面做出明确规定。分析师认为,对于因钱荒以及融资难而导致濒临倒闭的企业来说无疑是一大利好。

(3)下周将公布8月主要经济数据,市场人士预计受翘尾因素弱化影响,8月CPI同比涨幅可能会小幅回落,有望实现近4个月以来的首度回落。分析师认为,虽目前物价形势较上半年有所缓和,但价格总水平仍高位运行。

2.行业新闻

(1)7月全球铝库存增加114,000吨至264.7万吨-

(2)江浙非标铝合金锭紧缺,外省货源填补

(3)预计8月国内铝材产量及出口量将下滑

(4)电荒导致成本上调,铝加工企业面临生存压力

(5)中国库存下降,铝基本面看好

(7)澳大利亚对华铝型材作出双反复审终裁

(8)铝制品进入消费旺季,当心买到缩水铝材

(9)原铝价高消费热,支撑粤熟铝废料价高企

3.企业追踪

(1)明泰铝业将挂牌上交所,拟发行不超过6000万股

(2)中国五矿集团与永州市签署战略合作协议

(3)中铝国际上半年实现利润5.01亿元

(4)广亚铝材被授予铝型材行业"十大最具影响力品牌"荣誉称号

(5)Hulamin铝业10%关税提议遭拒

(6)平果铝48万吨氧化铝挖潜技改工程即将投产

4.下周新闻关注

(1)9月5日:美国劳动节证券交易所、商品交易所休市

(2)9月6日:欧元区第二季度GDP修正值(年率)

(3)9月6日:美国8月ISM非制造业指数

(4)9月8日:欧洲央行公布利率决议

(5)9月8日:美国上周初请失业金人数(万人)(至0903)

二、期货市场

1.行情回顾

图1:伦铝趋势

伦铝本周大幅反弹,波动幅度主要维持在2380-2470美元/吨之间。周初铝价一路震荡走高,最高上探至2476美元/吨;随后受利空数据影响,金属市场整体走弱,伦铝虽表现的较为抗跌,但短期内或也将面临小幅修整。目前铝价于2430美元/吨附近仍有一定支撑,若能有效站稳,则后市或有望重回2500美元/吨一线;投资者近期可关注2400-2500美元/吨波动区间;操作上建议短期内可逢低适量建仓。

图2:沪期铝走势

沪铝本周小幅走高,波动幅度主要维持在17600-17750元/吨之间。周初铝价小幅下探后、一路震荡上行,最高上探至17780元/吨;而临近周末,受外盘整体走弱影响,沪铝也小幅回调,目前铝价于17700元/吨附近暂获支撑,若无法有效站稳,则短期内仍将小幅下探,但跌幅不会过深。投资者后市可关注17600-17850元/吨波动区间。操作上建议短线可逢低建立少量多单。

2.基本面分析

(1)库存变化

本周LME铝库存大幅下降,总库存降至4632525吨,而铝价受此提振强势反弹,目前已重回2450美元/吨附近,料短期内仍将延续上行格局。

而上期所铝库存,自去年11月份以来一直处于下降趋势。截止目前,铝总库存已降至124808吨,而这也为近期铝价走强提供了一定的支撑作用。

(2)南方5省区电力缺口超千万千瓦,为5年来最严峻

南方电网涵盖的广东、广西、贵州、云南和海南5省区电力供应严重短缺,缺口已经达到5年来最严峻的状态。

据经济之声报道,中国南方贵州、云南等地区出现持续高温、少雨天气,引起不同程度旱情,在这种高温少雨、水短煤缺的情况下,南方电网涵盖的广东、广西、贵州、云南和海南5省区电力供应严重短缺,缺口已经达到5年来最严峻的状态。分析师认为,电解铝作为耗电大户,电力占其成本的35%左右,显然电荒加剧,铝企将会面临停产压力。

(3)消费市场稳中有升,保障房"保障"原铝价格

中国1-7月份铝材累计产量为1524万吨,累计同比增长32.8%,7月份产量同比增长30.1%。同期,全国房地产开发投资31873亿元,同比增长33.6%。按每平米消耗铝合金约1.4-1.5公斤来计算,今年开工建设的保障房就将新增74-78万吨的铝消费量。保障房建设的开展使得房地产投资保持高速增长,也为铝材消费提供有力"保障"。

7月份汽车产销同比分别增长1.26%和2.18%,数据并不是特别糟糕。在销售淡季的7月份,同比仍有小幅增长,只是增长率有所降低而已。而且9月份是汽车消费旺季,景气度有望提升,预计今年汽车产销有5%的增长。下游稳定上升的消费市场,为铝提供了有力支撑。

三、现货市场

1.现货铝市场

日期长江现货广东南储广东佛山中铝(华东)

表2:国内其他现货市场电解铝报价

华东地区:本周华东地区现货市场铝锭价格走势平稳,波动幅度主要在17800-17900元/吨之间。周初贸易商因月末资金压力普遍积极出货,但下游接货意愿始终不强,致使现货升水持续回落,最低降至60元/吨左右;临近周末,市场中询价、采购人数略有增多,部分持货商低价售货意愿下降,现货升水小幅回升,但厂家大多仍存观望心理;料短期内市场整体交投情况难有较大改观,后市铝价或徘徊于17900元/吨附近小幅震荡运行;投资者可关注1.77 -1.81万波动区间;操作上建议短期内商家可按需采购或暂观望。

华南地区:本周华南现货市场铝锭价格呈小幅震荡走势,波动幅度主要在18100-18200元/吨之间。本周期铝价格虽始终维持上升态势,但因下游订单减少,所以厂家采购持续低迷,持货商普遍低价出货,现货升水大幅回落。料短期内铝价仍将维持小幅盘整态势,投资者后市可关注1.8-1.83万波动区间;近期华南和华东两地现货市场铝锭价格的价差仍维持在300元/吨左右,但华南铝表现的相对平淡,主要是受订单下降影响、致使铝价波动幅度缩小。

2.氧化铝

表3:各地氧化铝报价

本周氧化铝价格走势平稳,市场整体成交情况较前期略有好转;非中铝厂家各地区价格差异变化不大。山西地区市场整体成交一般,主流报价在2900 -2950之间,成交多在2920左右。河南地区成交情况良好,主流报价在2950-3000之间,成交价多在2950附近。贵州地区的情况偏差,主流报价在2850-2950之间,目前成交多在2900附近,中铝报价依然维持3000元/吨。本周氧化铝价格走势平稳主要是受电解铝价格持续盘整影响;而随着外盘的走强,国内电解铝价格短期内或也将走出上升趋势,料下周氧化铝价格或将小幅震荡上行。建议采购商家可逢低适量采购。

四、废旧市场

1.废铝行情分析

图5:各地废铝报价对比

随着经济面消息转好及铝市需求增大,沪期铝在17600元/吨为支撑点逐步攀升,且投资者对铝市担忧情绪凸显,大量撤离资金,让铝价大幅拉升受阻,窄幅承压上行,铝价进一步上涨空间有限。本周现货铝锭价亦呈震荡格局,但整体趋势上涨,各地废铝报价基本维持平稳,表现滞涨抗跌,市场交易随铝市人气低迷而萎缩,因废铝市场货源紧缺,持货商报价坚挺,支撑废铝价在人气萧条的铝市维持平稳,短期铝价进一步上涨空间不大,废铝趋稳。

佛山地区:本周佛山地区废铝报价随现铝小幅波动而企稳,截止周五,佛山机生铝市场主流报价在13500-13700元/吨,环比上周走势平稳,据悉废铝市场货源紧缺,下游合金厂低位难寻货源,支撑废铝价在人气低迷的铝市站稳脚跟,但因货源有限,本周整体成交低迷。

河北地区:随着季节转换下游合金厂采购力度加大,本周河北地区废铝报价坚挺,小幅上涨,截止周五河北机生铝市场主流报价在13200- 13400元/吨,环比上周持平,铝线市场主流报价在15700-15900元/吨,受市场货源稀少,部分持货商甚至抬高报价出货,下游低价难寻货源,成交一般,

浙江地区:消息面转好,本周浙江废铝报价较上周维持平稳,截止周五,铝线的主流报价在14600-15100元/吨,据悉因年初以来江浙地区环保力度加大,部分小型熔炉以及坩埚炉关停,因而铸铝件生产企业采购山东、江西等地废铝铝合金锭逐渐增多,尤其是非标102铝合金锭较为畅销,预计这一情况将得到延续。

2.铝锭与废铝价差

图6:铝锭与废铝价差

缺乏经济面利好消息刺激,本周铝价维持低位窄幅震荡局面,现货铝价跟随企稳,截止周末,佛山铝锭不带票市场主流报价在16820元/吨,环比上周上涨20元/吨,破碎生铝市场主流报价在14050元/吨,环比上周持平,因本周现货铝和废铝价格波动幅度不大,价差依然维持在2800元/吨左右,据悉,江浙地区下游合金厂订单有所增加,采购废铝力度加大,因而市场普遍反映废铝货源紧缺,供不应求,由此商家对废铝前景有所看好。

五、调研

调研:电荒加剧,调研20家广东铝材厂,50%厂商称电荒已使一些铝加工企业面临减产或停产的现象,不少小型铝厂不定时的压低用电负荷,但由于订单不足,均未影响正常生产,8月整体开工率较7月乐观;另据悉当地废铝销量较好,原铝价格高企推升熟铝废料价格,以上调研,仅供参考。

六、总结及预测

综合上述,在全球总体保持宽松货币政策、流动性泛滥的大环境下,铝市供应瓶颈近期难以改变。近期国内铝市走势主要以跟随周边市场波动为主,期现货市场均未脱离浓重观望气氛,铝价震荡趋势延续,但库存的持续降低以及在成本支撑的情况下,我们认为,短期铝价不会出现大波动行情,下周伦铝整体围绕 2350-2500美元区间波动,沪期铝主流合约整体围绕17200-17700元/吨区间震荡,中期上涨趋势不变。操作上,短期仍有反复,中线多单持有,日内跌至17000元/吨以下都是买进良机。

今日美国将公布每月的非农数据,将对国际金融市场造成一定冲击,建议投资者轻仓过周末。


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